Análisis del impacto de la rebaja de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos en las materias primas: perspectivas para los precios del aluminio, el cobre y el acero

Tras la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de poner fin a su ciclo de cuatro años de subidas de tipos con una drástica rebaja de 50 puntos básicos, se espera que el mercado mundial de materias primas sufra efectos significativos, en particular en el caso de los metales industriales como el aluminio, el cobre y el acero. Este artículo se basa en información de Goldman Sachs y otras instituciones financieras para evaluar cómo la rebaja de tipos influirá en estas materias primas clave.

1. Mercado del aluminio: precios del aluminio en la LME frente a los precios del SMM

Debilidad del dólar y crecimiento de la demanda mundial

La rebaja de tipos de la Reserva Federal debilita el dólar estadounidense, lo que podría hacer subir el precio del aluminio en la LME, ya que las materias primas cotizadas en dólares se vuelven más baratas para los compradores que no utilizan dólares. Según Goldman Sachs, la recuperación económica mundial impulsará la demanda de metales industriales, y los precios del aluminio podrían alcanzar los 2.600 dólares por tonelada métrica a finales de 2024. Los menores costes de endeudamiento fomentarán la inversión en sectores como la automoción, la construcción y la aeroespacial, lo que impulsará una mayor demanda de aluminio.

Recuperación de la demanda de China y precios del aluminio SMM

China, el mayor consumidor de aluminio del mundo, desempeña un papel crucial a la hora de influir en los precios del aluminio SMM. A medida que China implementa sus propias políticas de flexibilización monetaria para impulsar la inversión en infraestructura y bienes raíces, se espera que aumente la demanda interna de aluminio. Es probable que esta recuperación de la demanda haga subir los precios del aluminio SMM. Además, la cadena de suministro mundial (en particular las fluctuaciones en la disponibilidad y el coste de la bauxita y la alúmina) también podrían afectar al mercado del aluminio de China.

2. Análisis del mercado del cobre

Recuperación de la demanda mundial y aumento del precio del cobre

El cobre, a menudo considerado un barómetro de la economía mundial, se beneficiará significativamente de la reducción de las tasas. Goldman Sachs prevé que los precios del cobre podrían subir a 10.000 dólares por tonelada métrica para finales de 2024. Los menores costes de endeudamiento resultantes del recorte de tipos de la Fed impulsarán la inversión en proyectos de electrificación y transiciones a energías verdes, lo que aumentará la demanda de cobre. Las inversiones de China en vehículos eléctricos y la expansión de la red impulsarán aún más el mercado del cobre.

Debilidad del dólar y precios del cobre

Al igual que el aluminio, los precios del cobre también son sensibles a las fluctuaciones del dólar. Un dólar más débil hace que el cobre sea más asequible para los compradores internacionales, lo que podría aumentar la demanda. A medida que la actividad industrial mundial se recupere tras el recorte de tipos, es probable que los precios del cobre se fortalezcan. Sin embargo, el mercado aún podría enfrentarse a interrupciones en la cadena de suministro y preocupaciones por los inventarios, lo que puede provocar volatilidad de los precios.

3. Análisis del mercado del acero

La infraestructura y la construcción impulsan la demanda de acero

Los precios del acero están estrechamente vinculados a las condiciones económicas mundiales, en particular en los sectores de la construcción y la infraestructura. El recorte de tipos de la Fed reducirá los costes de financiación de los proyectos de construcción, lo que provocará un aumento de la demanda de acero. A medida que los gobiernos de los mercados emergentes, como China e India, aumenten las inversiones en infraestructura, es probable que la demanda de acero crezca, lo que respaldará el aumento de los precios.

Costos de la energía y dinámica de la cadena de suministro

La producción de acero consume mucha energía y la reducción de las tasas podría reducir los costos de la energía, lo que reduciría los gastos de producción de acero. Sin embargo, el mercado mundial del acero aún enfrenta incertidumbres en la cadena de suministro, como los costos de las materias primas y los desafíos logísticos. Si bien se espera que la demanda aumente, estos problemas podrían moderar el ritmo de los aumentos de precios en el sector del acero.

4. Conclusión

La reducción de las tasas de la Reserva Federal de los Estados Unidos tiene implicaciones amplias y positivas para el mercado de materias primas, especialmente para el aluminio, el cobre y el acero:

- Aluminio: el crecimiento de la demanda mundial, junto con un dólar estadounidense más débil, probablemente hará subir los precios del aluminio en la LME y la SMM. La recuperación de las inversiones en manufactura e infraestructura respaldará aún más los aumentos de precios del aluminio.

- Cobre: ​​Beneficiándose de la transición global hacia la electrificación y la energía verde, se espera que los precios del cobre aumenten, con una fuerte demanda impulsada por la recuperación económica.

- Acero: Los proyectos de infraestructura y la recuperación de la inversión en construcción impulsarán la demanda de acero, aunque el crecimiento de los precios puede verse moderado por problemas en la cadena de suministro y los costos de la energía.

Goldman Sachs y otros bancos de inversión predicen que 2024 será un año crítico para la recuperación de los precios de los metales industriales, y que los recortes de tasas proporcionarán un catalizador clave para la reactivación de la demanda.

 

https://www.mining.com/web/goldman-says-commodities-to-gain-as-central-banks-cut-rates/

https://investingnews.com/goldman-sachs-commodities-forecast/