Mymetal:甘肃铝产业链调研报告
05-31
一、调研背景
2017年在供给侧政策的提振下，上半年铝价表现偏强，在消费尚未有明显改善的前提下，一度触及15000元/吨的关口，让众多市场人士有些始料未及，而这主要依托于当前的环保整改、供给侧改革及资本面等的利好支撑。当前铝水比例频频调高，围绕在铝厂周边的加工企业规模也在不断的扩大，而铝棒与铝锭的替代话题再次进入人们热议的焦点中。与此同时，在环保整改的氛围下，铝厂及棒厂的开工是否会有所影响？在供给侧改革背景下，电解铝厂新投产能是否如期正常运作？调研企业，包括中铝连城，甘肃隆辰，甘肃鸿瑞，甘肃新天地，中铝兰州，兰州兰亚，甘肃金霸，西部水电，甘肃东兴，甘肃中威斯，甘肃广银。
二、调研情况
电解铝厂A
1、1965年建厂，1974年投产。
2、目前电解铝55万吨，满产运行；500KA为40万吨（288台槽）。200KA为15万吨（262台）。全年铝锭产量为15万吨，其他均为合金或是铝水。
3、下游加工：暂无，但在设计中。
4、销售：铝锭基本统一交于中铝国贸。铝水比例约为50%。
5、库存：铝锭基本没有库存，只有春节期间会有所增加。
6、阳极：虽然有30万吨阳极生产能力，但原料为煅后焦，来源主要是河北，河南，山东。
所以取暖季会影响部分供应。其中10万吨对外销售。7、氧化铝：中铝集团内部供应，三网月均价有浮动，氧化铝库存维持半个月左右。主要来自河南，山西等地。
8、电价：每月结算，今年3毛到3毛5.甘肃省大工业用电约4毛5.
电解铝厂B
1、电解铝产能45万吨，240KA为15万吨，400KA为30万吨。
2、电价：长江月均价联动，目前0.35-0.36元/度
3、铝锭产量为6000吨/月，主要是长单。销售地区为华东和河南。
4、周边加工：民和万康铝水采购量500吨/天，主要生产铝棒，西南市场为主。重庆庆丰铝
水采购量500吨/天，主要生产大扁锭。
5、碳素：全部外部采购，目前没有遇到瓶颈，但取暖季压力很大，因为供应商生产也是从煅后焦开始。
6、氧化铝：现货采购为主，每月7万吨。
电解铝厂C
1、电解铝43万吨（一厂30万吨400KA电解槽288台；二厂13万吨200KA电解槽232台）；
3台300MV自备电厂。
2、煤炭：发电用煤主要采购至靖远（运费40元）、甘肃（运费20元）、神华宁夏（运费90元）。靖远和神华采购运煤有铁路专用线。甘肃采购用汽运40公里。目前煤炭单价380~410元/吨（7000大卡标煤），发电煤耗350克/度。（含煤增值税17%、运费增值税11%）。
3、铝棒：自有铝棒产能15万吨，4月份实际产量1.2万吨。销售渠道和地区：目前所产6063铝棒主要由中铝国际贸易有限公司销售，主要市场在华东，华南地区，企业目前正积极开拓销售渠道。
4、铝锭：2017年铝锭产量为7万吨，铝水20万吨，铝合金（包括铝棒，铝合金锭，大扁锭）
14万吨。
5、铝棒加工费：目前铝棒加工费在90-150元/吨（出厂）这一区间，接受30%的承兑。
6、阳极：23万吨（无需外购）；煅后焦如果紧张，将影响供应。
7、运费：5月份汽车到广东450元，火车为390元。目前甘肃汽车运费会有大的下调空间，主要是水果等物资没有下来。
电解铝厂D
1、产能：东兴电解铝产能175万吨：陇西分公司400KA25万吨、240KA11万吨；嘉峪关分公司500KA135万吨（一期45万吨，二期90万吨）。
2、运行情况：陇西分公司240KA11万吨160台槽子正在起槽，6月份完成，400KA25万吨正常生产；嘉峪关分公司500KA45万吨全部满产
3、电力：吨铝500KA综合电耗13500度，电解环节电耗12600（直流）。吨铝400KA综合电耗13600度，电解环节电耗12700度（直流）。陇西分公司用电全部外购网电。嘉峪关分公司一期45万吨60%（27万吨）需要外购网电；一期18万吨，二期90万吨用自备电，合计108万吨。
自备电发电成本0.157元/度，容量费0.03元/度，政府基金0.04元/度，完全成本0.22元/
度。上网电价0.452元/度。
4、发电用煤：采购自蒙古国（进口铁路专用线，运输距离400公里，到厂价200元/吨5000
卡）和新疆哈密（铁路+公里运输，距离600公里，运费100元/吨，到厂价比蒙古高。铁路
运输不受运力影响）。煤加权平均价240元/吨到厂价。
5、氧化铝：吨铝单耗1.91吨。60%的长单比例，主要采购山西、河南的氧化铝，铁路运输
运费280元。牙买加项目8月份投产出产品。
6、预焙阳极：吨铝单耗0.47吨。与山东索通战略合作，东兴提供土地、供电、焦炉煤气、水，占15%股份。年生产预焙阳极60万吨。
7、销售情况：陇西分公司全部生产铝水，供给周边铝材厂，虽然目前亏损，没有进一步减产计划。嘉峪关分公司铝锭比例45~50%；铝水比例50~55%。铝水销售价格为铝锭-400元。铝锭销售至河南、无锡。铝水供应给甘肃中盛，甘肃中威斯，甘肃广银及甘肃天成。其中甘肃天成是板带项目，60万吨产能。另外三家均为铝棒。
铝棒企业A
1、铝水来源：采购中铝兰州分公司铝水，长江月均价下浮240-250元/吨。
2、现有产能15万吨，4月份实际产量0.8万吨。
3、销售渠道和地区：目前所产6063铝棒主要销往华东，西南地区，主要通过贸易商或者直接和下游型材企业对接为主。
4、加工费：目前6063铝棒加工费在100-150元/吨（出厂）。
5、在建项目规划：二期在建有年产能7-8万吨型材项目，型材占比：70%主要以门窗料为主，30%为室内全铝家具；还有部分汽车轮毂加工项目。
6、主因分析：单纯生产6063铝棒利润低，目前加工费维持低位，部分地区处于亏损状态，除新疆铝棒企业冬季关停之外，受到疆棒入川影响巨大，目前企业正在积极发展附加值较高的深加工项目。
铝棒企业B
1、铝水来源：采购中铝兰州分公司铝水，长江月均价下浮240-250元/吨。
2、现有产能15万吨，4月份实际产量0.75万吨。
3、销售渠道和地区：目前所产6063铝棒除供给旗下型材厂进行深加工，多数销往华中，华南，华东地区，近期受到加工费下调影响，江西、佛山两地甚少发货。
4、加工费：目前6063铝棒加工费在100-150元/吨（出厂）。
铝棒企业C
1、建成产能20万吨铝棒产线，目前由于各种原因处于待产状态。计划5月份投产。