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分析人士：有色金属基本面或现趋势性改善

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分析人士：有色金属基本面或现趋势性改善

　　今年以来，去产能和环保限产对国内有色金属市场影响较大。14日，在招商期货2018年度投资策略会有色专场上，市场人士对有色金属走势进行了总结和展望。

 

　　国电投高级分析师孙蕾认为，今年铝市场是政策预期与现实博弈的一年，环保限产主题贯穿全年。整体来看，2017年电解铝产能呈现先增后降的趋势，铝消费先强后弱，全年供应明显过剩，库存处于高位。

 

　　对于2018年的铝需求，她表示，由于电网等领域的投资预期偏弱，铝需求增速可能趋势性放缓，但是明年下游开工率可能好于今年，新兴消费领域值得看好。

 

　　目前铝消费外强内弱，国外铝市场需求缺口仍然存在，孙蕾对于明年国内铝材出口较为看好。她认为，在宏观总体平稳、下游主要消费增速放缓的背景下，预计2018年国内需求同比增长6.2%，出口同比增长3.1%，总需求增长5.9%至3766万吨，较今年放缓1.8个百分点。

 

　　供应方面，2018年铝市场新增供应预期放缓。由于政策明显转向的可能性不大，她认为明年复产难度仍然较大。

 

　　她预计2018年国内铝市供需总体平衡，全年供应缺口20万吨，其中第二季度供应会相对紧张。明年电解铝价格将主要围绕成本区间运行。其中，成本总体呈现回落趋势，主要价格区间在14000—15600元/吨。电解铝价格年度集中运行区间可能在13800—16200元/吨，价格上行可能性更大。

 

　　对于镍市今年的情况，安泰科镍首席分析师范润泽表示，在供应方面，今年前三季度全球镍矿产量增速上升6.9%，其中硫化镍矿产量同比有所减少，红土矿生产国镍产量同比大幅增长。全球原生镍产量同比增加5.1%，我国原生镍产量稳中有增，2017年我国原生镍产量预计为63万吨，其中NPI产量41万吨，电解镍产量减少。预计2020年以前，我国原生镍产量呈现相对稳定、小幅增加的趋势。

 

　　同时，2017年也是印尼新建镍产能投产的关键年份，未来印尼规划的镍铁产能全部释放后，将超过中国成为全球最大的镍铁生产国。预计印尼NPI产量将从2016年的9万吨增至2017年的19万吨左右。

 

　　期货日报记者了解到，今年我国硫酸镍产能44万吨，产量在30万吨以上，同比增长50%，2018年还会有更多的新建扩建项目，未来硫酸镍的产量将明显增加。

 

　　在消费端，今年全球镍消费同比增加5.9%，主要集中在亚洲。在消费主力不锈钢领域，今年我国不锈钢产量维持增长，出口状况不错推动库存减少。截至12月初，不锈钢社会库存已降至正常水平。在电池领域，镍消费最具潜力，2017年镍消费量为4.9万吨，原生镍占80%，预计到2020年我国三元材料行业镍消费量增至13.5万吨。

 

　　对于未来全球镍供需态势，范润泽表示，随着印尼NPI产量释放、中国NPI产量回升，不锈钢行业未来需求可以得到满足，但是硫酸镍会挤占部分纯镍的市场份额。

 

　　他预计，明年镍价将在11000—13500美元/吨运行。在不锈钢领域消费增速明显放缓的背景下，若2020—2025年前后电动汽车电池用镍量如市场预期升至每年40万吨，镍价将有突破性上涨。

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